こんにちは
950万円以上を資産運用に回している、ぽんすけ(@info_simplify)です
2019年のテーマ「経済的自由」を実現するため
国内株式の追加購入を検討しています！
▼2019年の投資方針はこちらにまとめています！
www.pnske.com
国内株式を購入検討するにあたり確認しておきたいのが決算資料
今までは雰囲気で株を購入してしまっていたので
少しでも自分が納得できる、または、将来の画が見える株を
購入したいと思っています！
決算資料を読むのは始めてなので
考慮すべき点が少なかったり、考えが浅かったりしますが
少しずつ理解を深めていければと思っています(●´ω｀●)
それではすかいらーくの決算資料をご紹介！
すかいらーくの決算発表はいつ？
| 月 | 決算発表 |
|---|---|
| 5月 | 第1四半期決算発表 |
| 8月 | 第2四半期決算発表 |
| 11月 | 第3四半期決算発表 |
| 2月 | 決算発表 |
| 3月 | 株主総会 |
すかいらーくの決算資料
まずはすかいらーくの決算資料をダウンロードするところから！
▼ここから決算資料をダウンロードできます
決算短信 | IRライブラリー | 株主・投資家の皆様 | すかいらーくグループ
※IRとは
IR(Investor Relations)
企業が株主や投資家向けに
経営状態や財務状況、業績の実績・今後の見通しなどを
広報するための活動
決算資料で見ておきたい3つ
- 貸借対照表（企業の一定の時点での財政状態を示す）
- 損益計算書（企業の一定期間にどのような活動をし、その結果、儲かったか否かを表している=営業の状況を示す）
- キャッシュフロー計算書（企業が、一定期間にどのような活動から現金を増やし、あるいは減らしたかを表している=お金の流れを示す）
まずはベースとなるこの３つの資料をチェックです！
決算資料には他にも色々な情報が記載されていますが
まずはベースを少しでも読んで見るところから始めます(●´ω｀●)
すかいらーくの貸借対照表
先程ダウンロードした資料p.6, 7の2ページに渡ってまとめられています
2ページに渡っているのを1枚にまとめてみたのがこちら！
もう少し分かりやすく色付けするとこのような形になります
見慣れたバランスシートになりました（*´▽｀*）
ここからさらに重要なポイントを絞って見てみます！
見ておきたい数値は5つ
流動資産
非流動資産(固定資産)
流動負債
非流動負債(固定負債)
資本
この5つのバランスがとても重要になります
理想となるバランスは
固定資産 < 固定負債 + 純資産
こちらの計算式に当てはまること
すかいらーくの数値を入れてみると
固定資産 < 固定負債 + 純資産
292,831 > 36,092 + 129,288
292,831 > 165,380
残念ながら不等号の向きが逆となってしまいました
ということは
流動資産が流動負債を上回っているので
経営的にはあまり芳しくないですね
参考までに2017年の数値を入れてみます
固定資産 < 固定負債 + 純資産
285,243 > 135,998 + 129,288
285,243 > 265,286
同じく理想の不等号から逆となってしまいました
ただ固定資産と負債のギャップがそこまで大きくないので
2017年から2018年にかけては経営が傾きつつあるのかもしれません
すかいらーくの損益計算書
次に見ていきたいのが損益計算書！
通称PL(Profit and Loss)ですね
先程ダウンロードした資料p8にまとめられています
PLで見ておきたい指標は4つ
売上利益
営業利益
経常利益
当期利益
良し悪しを見るためには「年次比較」「同業他社比較」がありますが
まずは資料にある年次比較が手軽ですね
数値を見てみると
| 指標 | 増減 |
|---|---|
| 売上利益 | 増加 |
| 営業利益 | 減少 |
| 経常利益 | 減少 |
| 当期利益 | 減少 |
ここから分かるのは
売上は増えているが当期利益が減っている
主な原因としては営業利益と経常利益も減少していること
そのトリガーとなっているのが
売上増加以上にコストがかかっている「販売費および一般管理費」になりそうです
売上増加、約3,000に対して
コスト約約6,000
集客に対してコストを使った可能性がありますね
すかいらーくのキャッシュフロー計算書
次に見ていきたいのがキャッシュフロー計算書！
先程ダウンロードした資料p12にまとめられています
キャッシュフロー計算書で見ておきたい指標は3つ
営業活動によるキャッシュフロー
投資活動によるキャッシュフロー
財務活動によるキャッシュフロー
理想としては
営業活動はプラス
投資活動はマイナス
財務活動はマイナス
この形になっていること
数値を見てみると
| 指標 | プラス・マイナス |
|---|---|
| 営業活動によるキャッシュフロー | プラス |
| 投資活動によるキャッシュフロー | マイナス |
| 財務活動によるキャッシュフロー | マイナス |
今まで見てきた情報の中でやっといい情報が出てきました！
まとめ
キャッシュフローは問題ないが
財政状態はあまりよくない
その理由は決算説明会の資料にまとめられてました！
決算説明会資料 | IRライブラリー | 株主・投資家の皆様 | すかいらーくグループ
p.1
本年より、既存店強化のための店舗支出に取り組んでいることに加え、売上原価の上昇、人件費
や水道光熱費単価上昇などの影響もあり減益。直近の業績動向等を踏まえ、業績予想を修正
既存店のテコ入れ
コスト(原価、人件費、光熱費)の上昇
これらが財政状態を悪化させている主な理由みたいですね
PLでも指摘した「販売費および一般管理費」にこれらのコストが含まれそうです
既存店のテコ入れはうまく行けば短期の出費になりそうですが
コストに関してはむしろ今後も上昇していく可能性がありますね
ただ投資家として嬉しい記述が
株主優待制度についても継続し、引き続き株主様重視の経営を行う
今後も高配当利回りを受け取れる可能性が高いため
投資家としてはこの点も考慮したいです（*´▽｀*）
決算書は色々な視点で会社を見れる指標でした！
とても勉強になりました！
▼決算資料の読み方はこの一冊がおすすめ！
www.pnske.com
▼すかいらーくの株主優待についてはこちら！
www.pnske.com
